8 maneiras de saber se um investimento é bom

Caro leitor,

Independentemente de você estar investindo em uma empresa, ser proprietário de uma ou estar pensando em começar um negócio, as sábias palavras de meu pai rico permanecem verdadeiras: “os números contam a história”.

Na escola, seu boletim escolar é o indicador de desempenho. Nos negócios, suas demonstrações financeiras desempenham esse papel. Se você deseja ter sucesso nos negócios, deve saber como ler uma demonstração financeira e como extrair conclusões baseadas em fatos sobre a vitalidade e o potencial de um negócio. As palavras mais importantes são fluxo de caixa, e você precisa entender como esses fatores contribuem para o fluxo em qualquer negócio.

Veja a seguir os oito principais índices financeiros que você precisa conhecer.

  1. Porcentagem de margem bruta

Cálculo: percentual da margem bruta = margem bruta/vendas

A margem bruta consiste nas vendas menos o custo das mercadorias vendidas. Meu pai rico costumava dizer: “Se o valor bruto não estiver lá, não haverá líquido”.

O percentual de margem bruta consiste na margem bruta dividida pelas vendas, que informa qual porcentagem das vendas resta após a dedução do custo das mercadorias vendidas.

Quão alto o percentual de margem bruta precisa ser depende de como um negócio é organizado e os outros custos que ele deve cobrir. Por exemplo, depois de calcular o percentual de margem bruta, as lojas de conveniência de meu pai rico ainda tinham que pagar os funcionários, os serviços, os impostos, o aluguel e uma lista de outras despesas. Elas também tinham que render o suficiente para dar a meu pai rico um bom retorno de seu investimento original.

Hoje, se você possui um negócio na Internet, o potencial de alta sobrecarga é reduzido, por isso é bem possível que você possa se dar ao luxo de vender e lucrar com um percentual menor de margem bruta. Mas em todas as empresas, quanto maior a margem bruta, melhor.

  1. Porcentagem de margem operacional líquida

Cálculo: porcentagem da margem operacional líquida = LAJIR/vendas

Essa relação informa a rentabilidade líquida das operações de uma empresa antes da inclusão de impostos e gasto financeiro.

Lucro Antes de Juros e Imposto de Renda (LAJIR) consiste em suas vendas menos todos os custos de estar em operação, não incluindo os custos de capital (juros, impostos e dividendos).

A relação entre LAJIR e vendas é denominada porcentagem da margem operacional líquida. As empresas com porcentagens altas de margem operacional líquida geralmente são mais fortes do que aquelas com uma porcentagem baixa. Quanto maior essa margem, melhor.

  1. Alavancagem operacional

Alavancagem operacional = contribuição/custos fixos

Toda empresa tem custos fixos que devem ser contabilizados na estrutura geral de custos. A porcentagem de custos fixos é chamada de alavancagem operacional e é calculada dividindo a contribuição por custos fixos.

A contribuição refere-se à margem bruta (vendas menos o custo dos produtos vendidos) menos os custos variáveis (todos os custos que não são custos fixos que flutuam com as vendas). Exemplos de custos fixos são relacionados a trabalho e funcionários em tempo integral e a maioria dos custos relacionados às suas instalações. Isso é o que a maioria das pessoas chama de despesas gerais.

Uma empresa que tem uma alavancagem operacional de 1 está gerando receita apenas o suficiente para pagar seus custos fixos. Isso significaria que não há retorno para os proprietários. Qualquer coisa acima de 1 é indicação de lucro. Mais uma vez, quanto maior esse índice, melhor.

  1. Alavancagem financeira

Cálculo: alavancagem financeira = capital total empregado/patrimônio líquido

Quase toda empresa precisa pedir dinheiro emprestado para operar. A alavancagem financeira é uma relação que se refere ao grau em que um negócio emprega dinheiro emprestado. O capital total empregado é o valor contábil de todas as dívidas que pagam juros (deixando de fora as contas a pagar pelos bens a serem revendidos e os passivos devido a salários, despesas e impostos devidos mas ainda não pagos), mais o patrimônio de todos os proprietários.

Portanto, se você tiver US$ 50.000 em dívida e US$ 50.000 em patrimônio líquido, sua alavancagem financeira será de 2 (ou US$ 100.000 dividido por US$ 50.000). Cada tipo de empresa tem padrões diferentes para o que é uma alavancagem financeira saudável. Outros fatores, como fluxo de caixa e custo da dívida, desempenham um papel importante no quadro geral da saúde financeira.

  1. Alavancagem total

Cálculo: alavancagem total = alavancagem operacional x alavancagem financeira

Isso representa o risco total que uma empresa apresenta em seu mercado atual. A alavancagem total indica o efeito total que uma mudança no negócio deve representar para os proprietários de ações.

A alavancagem total é calculada multiplicando-se a alavancagem operacional pela alavancagem financeira. Se você é o proprietário da empresa e, portanto, parte integrante, você tem pelo menos um controle parcial da alavancagem total de sua empresa.

Se você estiver avaliando o mercado de ações, a alavancagem total irá ajudá-lo a decidir se deve ou não investir em uma empresa. Uma empresa norte-americana conduzida de maneira conservadora e bem administrada geralmente mantém a alavancagem total abaixo de 5.

  1. Dívida sobre o patrimônio líquido

Cálculo: índice de dívida sobre o patrimônio líquido = total dos passivos/capital total

Este é bastante autoexplicativo. É a medida da parcela de todo o empreendimento (total de passivos) financiada por terceiros em proporção à parte financiada por membros internos (capital total).

A maioria das empresas tenta permanecer na proporção de um para um ou abaixo. De um modo geral, quanto menor a relação dívida-patrimônio líquido, mais conservadora é a estrutura financeira da empresa.

  1. Índices rápidos e correntes

Cálculo: índice rápido = ativos líquidos/passivos correntes

Relação atual = ativo circulante/passivo circulante

Os índices rápidos e correntes informam se a empresa tem ativos líquidos suficientes para pagar seus passivos no ano seguinte.

Se uma empresa não tiver ativos circulantes suficientes para cobrir seus passivos atuais, isso costuma ser um sinal de problemas iminentes. Por outro lado, uma relação corrente e uma taxa rápida de 2 para 1 é mais apropriada.

  1. Retorno sobre o capital

Cálculo: lucro líquido/patrimônio líquido médio

O retorno sobre o capital muitas vezes é considerado um dos índices mais importantes. Ele permite comparar o retorno que uma empresa está obtendo com os investimentos de seus acionistas em comparação com investimentos alternativos.

O que esses índices informam?

Meu pai rico me ensinou a sempre considerar pelo menos três anos desses números. A direção e as tendências podem dizer muito sobre uma empresa e sua administração e até sobre seus concorrentes.

Muitos relatórios publicados de empresas não incluem essas proporções e indicadores. Um investidor sofisticado aprende a calculá-los quando não são fornecidos. No entanto, não podem ser usados de forma isolada. São indicadores, mas devem ser considerados em conjunto com a análise do negócio e do mercado em geral. Ao comparar dados de três anos com dados de outras empresas do mesmo setor, você pode determinar rapidamente a força relativa de uma empresa.

Embora as proporções possam parecer complicadas a princípio, você ficará surpreso com a rapidez com que pode aprender a analisar uma empresa. Um exercício divertido é baixar as demonstrações financeiras de empresas públicas e calcular esses índices por si mesmo. Aprenda como encontrar as informações necessárias e veja o que pode aprender.

Lembre-se de que essas proporções são a linguagem de um investidor sofisticado. Ao se instruir e se tornar financeiramente alfabetizado, você também pode aprender a “falar em proporções”.

Grande abraço,

Robert Kiyosaki


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