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A Famosa e Não Rentável Amazon

Guilherme Zanin

Estamos começando uma nova década em 2020 e junto com ela novos desafios. Isto não é nem uma novidade, o mundo mudou e vêm mudando à muito tempo. Quando analisamos investimentos, isso não é diferente!

Os tempos mudaram e a mesma mudança de paradigmas vale para o investimento em ações. Antigamente uma empresa que exibia múltiplos baixos, como P/L e VPA, além de elevado dividendo (Dividend Yield) eram consideradas as melhores opções para alocar os nossos recursos em renda variável. Esse era o mantra básico da escola de investimentos chamada Value Investing, encabeçado pelo investidor mais rico do mundo, Warren Buffett.

Se você considerasse apenas estes indicadores e estas filosofias, nunca teria comprado ações da Magazine Luiza (MGLU3) em 2011, porque era uma empresa que não pagava dividendos. Como uma empresa que não tem lucro pode entrar na minha carteira de longo prazo?! Bom… hoje, quase 10 anos depois ações se valorizaram acima de 35.000%!

O mesmo vale para as ações do acrônimo FANG, composto por Facebook, Amazon, Netflix e Google. Estas ações se valorizaram muito acima do SP500 (190%) nos últimos 10 anos e durante estes anos nunca apresentaram múltiplos baratos, sem DY. Já empresas tradicionais como petrolíferas Exxon, em um dos segmentos mais tradicionais como o de petróleo, tiveram perdas acima de 30% em uma década.

Se você não adaptar os seus investimentos as finanças modernas, adaptar-se a internet e aos novos paradigmas, não espere que os seus retornos mudem para melhor… porque tem muita gente aí no mercado mudando a sua cabeça e ganhando muito dinheiro com isso.

É isso que aprendi com um dos maiores gurus do mercado financeiro mundial: Robert Kiyosaki. Como ele sempre diz: “be smart” e não corra atrás da roda como todo mundo faz, são alguns dos grandes ensinamentos que aprendi com ele e que acredito que devo compartilhar sempre com nossos alunos.

Tenho o grande prazer de poder ser o porta voz dele aqui no Brasil, mas também nada mais justo do que ler da própria fonte um pouco mais sobre essas mudanças do mundo dos investimentos.

Confira abaixo e espero que goste tanto quanto eu gostei!


Guilherme Renato Rossler Zanin, CGA e CNPI-T


Robert Kiyosaki

A Famosa e Não Rentável Amazon 

Em 2017, a Amazon chegou às grandes manchetes ao comprar a mercearia orgânica de alta qualidade Whole Foods. A empresa, que começou como livraria na garagem de Jeff Bezos, em Seattle, está pagando US$ 13,7 bilhões pela rede.

Esta não é a única aquisição que a Amazon fez. Desde 1998, a empresa adquiriu 76 empresas, gastando bilhões de dólares no processo.

A Amazon sempre foi ridicularizada por “não ser lucrativa”. Com isso, as pessoas queriam dizer que não apresentava receita líquida positiva. Mas, como o ReCode aponta, “conhecer as prioridades de Jeff Bezos é saber que ele se importa mais com fluxo de caixa do que com lucro líquido”.

Agora, veja este gráfico de outro artigo do ReCode, de Rani Molla e Jason Del Rey:

A falta de receita líquida da Amazon não se deve a práticas comerciais ruins ou a um plano de negócios ruim. Pelo contrário, é devido ao reinvestimento de dinheiro em novos investimentos. Como escrevem Molla e Del Rey: “Mas não é o objetivo de uma empresa obter lucro? Não na Amazon, pelo menos no sentido tradicional.

Jeff Bezos sabe que o fluxo de caixa operacional dá à empresa o dinheiro necessário para investir em tudo que a mantém à frente de seus concorrentes e se recupera de falhas como o Fire Phone. Um crescimento extraordinário”.

Isso não é diferente de como os ricos gastam seu dinheiro, adquirindo constantemente novos ativos que produzem maior fluxo de caixa para comprar mais ativos. O gráfico fala por si e, como você pode ver, o crescimento é exponencial.

Como resultado, a Amazon passou de um valuation de US$ 438 milhões em seu IPO em 1997 para um valuation de US$ 460 bilhões hoje – tudo sem ser “lucrativa”.

Perdas numa Escala Diferente

A Pets.com, uma das empresas mais borbulhantes da bolha da internet, perdeu cerca de US$ 150 milhões desde a sua fundação em 1999 até o seu colapso no final de 2000. A Webvan, outro modelo da internet, perdeu US$ 610 milhões de 1998 a 2000.

A Amazon, a mais famosa das empresas não lucrativas, perdeu US$ 2,8 bilhões combinados em seus primeiros 17 trimestres como empresa de capital aberto.

Você Pode Gastar Como os Ricos

A razão pela qual a Amazon é tão bem-sucedida – e rica – é porque ela pratica um tipo diferente de disciplina quando se trata de dinheiro. Sim, é preciso disciplina para economizar dinheiro, mas é preciso disciplina ainda maior para gastá-lo em ativos e fazê-lo de maneira tão inteligente.

Muitos anos atrás, quando Kim e eu estávamos começando nossa vida juntos, decidimos ser disciplinados como Bezos e a Amazon. Isso significava que fazemos do investimento nossa primeira e mais importante despesa.

Naquela época, não tínhamos muito dinheiro e, honestamente, não tínhamos o suficiente para pagar nossas contas e investir. Ainda assim, instruímos nosso contador a pagar nossas despesas de investimento prioritariamente de qualquer maneira.

Ela fez um escândalo, dizendo que tínhamos que pagar nossas contas. Mas permanecemos firmes, sempre pagando nossas despesas de investimento primeiro. Então nos sentamos e resolvemos como pagar nossas contas.

Às vezes isso significava pegar um emprego paralelo, outras vezes significava negociar com as pessoas a quem devíamos dinheiro. No final, deu tudo certo. Investimos e pagamos nossas contas – mesmo que às vezes fosse com um pouco de atraso.

Essa decisão nos permitiu agir como a Amazon. E, ao longo dos anos, o nosso gráfico do fluxo de caixa subiu e subiu, assim como o da Amazon.

A boa notícia é que qualquer um pode fazer isso.

Jogue com inteligência.

​Robert Kiyosaki

“Você Também Está Cometendo Estes 3 Erros Críticos Sobre Dinheiro?”

Aposto que 99% dos brasileiros estão.

E é por isso que a maioria das pessoas fica sem dinheiro na aposentadoria… luta para sobreviver… e morre pobre.

Se você quer sua liberdade financeira, você precisa evitar esses erros!

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